Le verdict est tombé. SpaceX (SPCX) a clôturé vendredi 12 juin à 160,95 dollars sur le Nasdaq, en hausse de 19 % par rapport au prix d’introduction de 135 dollars. La valorisation de la société atteint désormais 2 100 milliards de dollars, dépassant Amazon et se plaçant en sixième position mondiale par capitalisation. Et Elon Musk est officiellement devenu le premier « trillionnaire » de l’histoire, sa fortune personnelle franchissant le cap des 1 000 milliards de dollars. Retour sur un premier jour historique et ce qu’il signifie pour la suite.
Le détail de la première séance
La cotation a débuté à 11h46 heure de l’Est (17h46 Paris) sur un volume de 58,2 millions d’actions échangées. L’action a ouvert à 150 dollars — 11 % au-dessus du prix d’IPO — avant de grimper jusqu’à un pic intraday à 176,52 dollars en cours de séance, soit une prime de 31 % sur le prix d’introduction. Elle a ensuite consolidé pour clôturer à 160,95 dollars, portant la capitalisation à 2 100 milliards. Le lancement s’est déroulé plus en douceur que ne le craignaient les observateurs, sans les accrocs techniques qui avaient entaché les débuts de Facebook sur le Nasdaq en 2012.
Selon Reuters, la demande totale sur l’opération a atteint environ 350 milliards de dollars — dont 70 milliards de la part des investisseurs particuliers, un record absolu pour une IPO. Les 4 400 salariés de SpaceX bénéficiant d’actions gratuites (RSU) sont devenus millionnaires en une journée. Elon Musk, avec environ 41 % du capital, franchit symboliquement le trillion de dollars de fortune personnelle.
Ce qui attend SPCX dans les prochaines semaines
Le vrai test pour l’action commence maintenant. La période de « lock-up » — pendant laquelle les actionnaires pré-IPO ne peuvent pas vendre — dure généralement 90 à 180 jours. Une fois cette fenêtre ouverte, d’importants volumes de titres pourraient arriver sur le marché, pesant potentiellement sur le cours. C’est un phénomène classique après les grandes IPO : Facebook avait ainsi perdu 50 % dans les mois suivant son introduction en 2012 avant de se reprendre spectaculairement.
Par ailleurs, les marchés vont maintenant scruter les premiers résultats trimestriels publiés en tant que société cotée — SpaceX devra démontrer sa trajectoire vers la rentabilité. Starlink, l’unique division actuellement profitable selon le prospectus, portera l’essentiel des espoirs. L’objectif de cours moyen des analystes reste à 139,33 dollars — en dessous du cours actuel — ce qui suggère que le titre est déjà cher selon les modèles fondamentaux. Pour l’investisseur qui n’a pas pu accéder à l’IPO, la prudence reste de mise avant de se positionner.
Questions fréquentes
SPCX peut-il encore monter après +19% le premier jour ?
C’est possible mais les statistiques historiques sont nuancées. Parmi les grandes IPO technologiques, certaines ont continué à progresser fortement (Nvidia post-IPO, Google), d’autres ont chuté avant de se reprendre (Amazon, Facebook). À 2 100 milliards de valorisation pour une entreprise déficitaire, le marché valorise entièrement un scénario optimiste sur 10-15 ans. La moindre déception sur les résultats ou un retard dans le programme Starship pourrait déclencher une correction significative.
Elon Musk est-il vraiment « trillionnaire » ?
En termes de valeur théorique de ses actifs, oui — ses 41 % de SpaceX valent plus de 860 milliards auxquels s’ajoutent Tesla, X, xAI et d’autres participations. Mais une grande partie de cette fortune est illiquide : vendre 41 % de SpaceX en une fois effondrerait le cours. La « fortune » d’un milliardaire n’est pas un solde bancaire disponible — c’est la valeur de marché d’actifs souvent peu liquides.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement. Tout investissement en actions comporte un risque de perte en capital.