La Caisse des dépôts vient de publier les chiffres de juillet : après six mois consécutifs de retraits nets, le Livret A a renoué avec une collecte positive. Le montant, de l’ordre de 80 millions d’euros, reste toutefois anecdotique au regard des standards historiques du mois de juillet. Derrière ce rebond symbolique se cache une réalité plus contrastée : la hausse du taux à 1,7 % au 1er août n’a pas suffi à ramener massivement les épargnants vers le placement préféré des Français, dont l’encours plafonne désormais autour de 444 milliards d’euros.
Un rebond de 80 millions d’euros après six mois de décollecte
Le chiffre publié fin août par la Caisse des dépôts met fin à une série peu flatteuse. Depuis janvier 2026, le Livret A enregistrait chaque mois davantage de retraits que de versements. Sur l’ensemble du premier semestre, la décollecte nette cumulée a atteint environ 5,9 milliards d’euros — un niveau que le produit n’avait plus connu depuis très longtemps.
Juillet inverse la tendance, mais de justesse. La collecte nette ressort légèrement positive, autour de 80 millions d’euros selon les données diffusées. Le déclencheur est identifiable : l’annonce, à la mi-juillet, du relèvement du taux de 1,5 % à 1,7 % à compter du 1er août. Les épargnants ont anticipé, sans pour autant se précipiter.
Le LDDS, dont le taux est calé sur celui du Livret A, n’a pas suivi le même mouvement : il affiche encore une décollecte nette d’une trentaine de millions d’euros sur le mois. Résultat, l’encours cumulé des deux livrets s’établit à 608,4 milliards d’euros fin juillet 2026, soit un niveau légèrement inférieur à celui observé un an plus tôt.
Un chiffre à relativiser : le pire mois de juillet depuis dix ans
Une collecte positive n’est pas nécessairement une bonne nouvelle si l’on regarde l’ordre de grandeur. Sur les dix dernières années, un mois de juillet moyen rapportait environ 1,34 milliard d’euros au Livret A. Avec 80 millions, on se situe à moins de 6 % de cette moyenne décennale.
| Indicateur | Juillet 2026 | Référence |
|---|---|---|
| Collecte nette Livret A | ≈ +80 M€ | Moyenne des juillet sur 10 ans : ≈ 1,34 Md€ |
| Collecte nette LDDS | ≈ −30 M€ | — |
| Décollecte cumulée S1 2026 | ≈ −5,9 Md€ | Six mois consécutifs de retraits |
| Encours Livret A | ≈ 443,8 Md€ | Fin juillet 2026 |
| Encours Livret A + LDDS | ≈ 608,4 Md€ | Contre ≈ 609,4 Md€ en juillet 2025 |
Autrement dit, le Livret A ne décroche plus, mais il ne progresse pas non plus. La stabilisation est réelle ; la reprise, elle, reste à démontrer. Les chiffres d’août, qui intégreront le premier mois plein au nouveau taux, seront à cet égard beaucoup plus parlants.
Pourquoi les épargnants boudent le Livret A malgré la hausse
Un rendement réel toujours dans le rouge
Le nœud du problème tient en une soustraction. Avec un taux nominal de 1,7 % et une inflation qui évoluait autour de 2,1 % sur un an en juillet selon l’Insee, le rendement réel du Livret A demeure négatif. Un épargnant qui laisse 10 000 euros sur son livret perçoit des intérêts, mais son pouvoir d’achat s’érode malgré tout.
Cette situation n’est pas nouvelle : elle dure, sous des formes variables, depuis le retour de l’inflation en 2022. Elle explique en grande partie la lassitude d’une partie des détenteurs, qui arbitrent en faveur d’autres supports ou, tout simplement, consomment leur épargne.
Une concurrence devenue sérieuse
Le Livret A n’évolue plus dans un désert. Le LEP, maintenu à 2,5 % au 1er août alors que la formule de calcul aurait pu conduire à une baisse, offre un rendement nettement supérieur aux ménages éligibles sous conditions de ressources. Les comptes à terme, les fonds monétaires et certains fonds en euros de contrats d’assurance-vie ont également retrouvé de l’attractivité depuis que la Banque centrale européenne a remonté ses taux directeurs.
Pour arbitrer entre ces différents supports, mieux vaut comparer les rendements nets de fiscalité et les conditions de disponibilité plutôt que de raisonner sur le seul taux affiché. Notre comparateur d’épargne permet de mettre ces produits en regard, et l’ensemble de nos outils de calcul financier couvre les principaux cas de figure.
Un effet ciseau sur les budgets des ménages
Troisième explication, moins visible : la contrainte budgétaire. Rentrée scolaire, hausse du prix du gaz au 1er septembre, régularisation de l’impôt sur le revenu à l’automne — plusieurs échéances pèsent simultanément sur la trésorerie des foyers. Dans ce contexte, le Livret A joue son rôle d’amortisseur : il sert de réserve de précaution que l’on pioche, plutôt que d’un support que l’on alimente.
Ce que cela change concrètement pour votre épargne
Trois enseignements pratiques se dégagent de ces chiffres.
Premièrement, vérifiez votre éligibilité au LEP. Le Livret d’épargne populaire reste le placement sans risque le mieux rémunéré du marché réglementé. Une part importante des foyers éligibles n’en détient toujours pas, souvent par méconnaissance des plafonds de revenu fiscal de référence.
Deuxièmement, ne surdimensionnez pas votre livret. Une épargne de précaution représentant trois à six mois de dépenses courantes suffit généralement. Au-delà, l’argent immobilisé à 1,7 % dans un contexte inflationniste perd mécaniquement de la valeur année après année. Les sommes destinées à un horizon de plus de cinq ans méritent d’être orientées vers des supports plus rémunérateurs, en acceptant une part de risque proportionnée à votre profil.
Troisièmement, restez prudent sur les prévisions de taux. La prochaine révision du taux du Livret A interviendra au 1er février 2027, sur la base de l’inflation et des taux interbancaires constatés au second semestre 2026. Toute projection chiffrée avancée aujourd’hui relève du scénario, pas de la certitude : la décision finale appartient au gouvernement, qui peut déroger à la formule de calcul comme il vient de le faire pour le LEP.
Questions fréquentes
Combien le Livret A a-t-il collecté en juillet 2026 ?
La Caisse des dépôts a enregistré une collecte nette positive de l’ordre de 80 millions d’euros en juillet 2026. Il s’agit du premier mois positif de l’année, après six mois consécutifs de décollecte totalisant environ 5,9 milliards d’euros. L’encours du Livret A s’établit autour de 443,8 milliards d’euros à fin juillet.
Le taux du Livret A va-t-il encore augmenter en 2027 ?
Impossible de l’affirmer aujourd’hui. Le taux est révisé deux fois par an, au 1er février et au 1er août, selon une formule tenant compte de l’inflation hors tabac et des taux interbancaires de la zone euro. La prochaine révision, applicable au 1er février 2027, dépendra donc des données du second semestre 2026. Le gouvernement conserve par ailleurs la possibilité de déroger à cette formule.
Faut-il transférer son Livret A vers un autre placement ?
Cela dépend de votre horizon et de votre situation. Le Livret A conserve un intérêt indiscutable pour l’épargne de précaution : disponibilité immédiate, capital garanti, intérêts exonérés d’impôt et de prélèvements sociaux. En revanche, pour les sommes excédant votre matelas de sécurité, comparer avec le LEP si vous y êtes éligible, les comptes à terme ou l’assurance-vie peut se justifier. Aucun arbitrage ne doit être fait sur le seul critère du taux affiché.